2004年11月18日，北京世纪坛金色大厅招商银行(600036)新闻发布会现场，行长马蔚华欲推动一场
银行业的“3G”革命。是什么让这位银行家如此兴奋？是“财富账户”，一场银行业可能的变革。在马蔚华看来
，对于那些持有不同用途的银行卡，每月奔波于不同银行之间的消费者来说，“财富账户”——这种一站式个人
财富管理平台，无疑具有特殊的意义。马蔚华很自信，他对《证券市场周刊》表示，作为一项个人银行业务，
“财富账户”可能带给业界的影响，将不亚于招商银行当年推出的“一卡通”给中国银行业带来的震撼，因为它不仅
是中国首个个人金融服务整合管理平台，更可能将中国人从银行卡时代，带入一个全新的账户管理时代。“财富
账户”还意味着思路的变换。在资本约束直接束缚商业银行快速发展的脚步时，马蔚华另辟新天地——欲“做大分
母的文章”，降低风险资本的权重，从自身内部解决商业银行面临的资本困局。
做大分母的文章
推出“财富账户”，是马蔚华实践“做中国最好的零售银行”宏图的重要一步。“现代商业银行发展的方向，一定是零
售银行业务要占到绝对的比重。”招商银行行长助理唐志宏称，“在发达国家和地区的主流银行业，零售银行业务
的份额和利润贡献率通常都在50%以上。”最重要的是，“这是中国目前商业银行摆脱资本约束和资本困境的一种
必然的战略手段。” 唐志宏非常坦率。今年3月，中国银监会颁布《商业银行资本充足率管理办法》之后，各家
银行进行风险资产扩张时遇到了增加资本金的压力。“而个人零售银行业务的风险权重一般只有50%左右，贷款
业务的风险权重一般是100%-150%，相比之下，个人零售银行业务是相当‘安全’的。” 招商银行有关人士介绍
。业内人士强调指出，在银监会力推以最低资本要求为核心的风险控制建设和央行信贷收缩的大背景下，贷款
增长已不再是上市银行可持续发展的主要方式，对上市银行的评价应从单纯的收益和增长指标转向风险控制和
业务均衡发展(主要指以中间业务为主的非信贷业务)指标。由于银行开展理财业务并没有增加资本金的压力，并
且作为一项中间业务，不在银行的资产负债表上反映，而是通过表外业务进行处理。因此，开展理财业务是商业
银行提高中间业务收入、分散风险、改善财务报表的内在需求。马蔚华坦言，作为一家上市银行，补充资本金的
方法无非是两条：一条是不断地补充分子，也就是补充资本金；另外一条就是做分母的文章，扩大个人零售银行
业务，降低风险资本的权重。“在资本市场上谋求解决之道谈何容易。” 马蔚华感叹道，“去年招商银行可转债风
波到今天我们还是记忆犹新、历历在目啊!”2003年8月26日招商银行公告：董事会会议决议发行不超过100亿元
、期限为5年的可转换债券。顿时，市场哗然。基金经理们在惊愕之后，继而愤然团结在一起，招商银行成为第
一个遭基金经理联合“抵制”的“靶子”。 本月，有关媒体称，招商银行部署最快明年下半年来港增发H股，招行内
部初拟的集资规模约10亿至14亿美元(约78亿至100亿港元)。受此消息影响，当日在上证指数(资讯 行情
论坛)
上涨1.32%的情况下，招商银行却走出了最高跌幅达3.2%的放量下挫行情，并带动了其他银行股纷纷走弱。对这
些传闻，招商银行立即给予了否认。招商银行董事会秘书兰奇表示，“无论是短期还是长期，目前招行都还没有
这方面的计划，目前招行65亿元的可转债刚刚发行，在港增发H股的消息可以说根本无从谈起。”
做大零售银行业务